解析 | 境外必修课，一文读懂37号文

相信了解过境外投资相关法规的应该都听说过37号文，因为中国自然人只有依据37号文完成登记和审核，才能够合法地进行境外投资。也就是说，37号文提供了中国自然人唯一合规持有境外公司股份的途径。

但是很多时候在实际操作中，由于登记的复杂性和审批的不确定性，往往导致很多办理37号文登记的都没能成功。

那么什么是37号文？如何办理37号文登记？

一、37号文概述

1、关于37号文的概念

37号文全称为《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发[2014]37号），其规定：

“境内居民个人境外投资外汇登记指境内居民以投融资为目的，以其合法持有的境内/境外企业资产或权益，在境外设立或间接控制特殊目的公司，通过新设、并购等方式在境内设立外商投资企业或项目，据此向外汇管理局或其授权机构申请的外汇登记”

这适用于大多数由中国人设立的境外公司，包括由开曼公司、BVI公司控股的海外上市公司等。

2、关于37号文登记的作用

37号文的诞生，从法律法规层面可解决以下三个境内居民无法在境外投资的困境。

（1）境内居民在境外持股合规性问题

外汇管理规定，原则上不允许中国自然人在境外投资。在现有的外汇管理体系下，37号文是中国自然人唯一的、合法合规地持有境外公司股份的方法。

（2）境外融资和返程投资合规性问题

返程投资通俗来讲，是指中国籍的个人或企业在境外投资之后，又回到中国境内投资了一家外商投资企业。在外汇管理局的规定下，这家外商投资企业会被认定为特殊性质的外商投资企业，即“返程投资企业”。

在这个过程中，外商投资企业在办理境内外汇登记和银行账户的时候，必须声明自己是返程投资企业，否则会面临虚假申报带来处罚的风险。对于这种境外架构中有中国自然人的情况，则需要中国自然人37号文登记，才能顺利完成外商投资企业外汇登记中的“返程投资企业”标识。

（3）境内居民境外投资资金调回问题

中国境内居民在境外的投资，如果产生资本项下收益，不管是分红还是交易变现，未来资金调回时如果要将收益拿回境内，进行外汇申报也需要提供已经完成的37号文登记文件。

二、关于37号文的登记方式及登记时间

1、37号文的登记方式

登记方式方面，37号文的规定是“境内居民以境内合法资产或权益出资的，应向注册地外汇局或者境内企业资产或权益所在地外汇局申请办理登记；境内居民以境外合法资产或权益出资的，应向注册地外汇局或者户籍所在地外汇局申请办理登记”。

2、37号文的登记时间

对于37号文的登记时点，文件原文的规定是“境内居民以境内外合法资产或权益向特殊目的公司出资前，应向外汇局申请办理境外投资外汇登记手续。”也就是说境内个人股东，需要卡在“向特殊目的公司出资”之前完成37号文登记。

我们可以记住一条简单的规则：完成37号文登记之前，只能先设立境外特殊目的公司，其它涉外操作均不合规。

温馨提示：

需要注意的是，这里的“出资”并不意味着向海外公司注入资金，设立公司或收购公司作为WFOE（全外资控股的境内公司）也被视作“出资”。

三、37号文登记的申请资料及办理时间

1、申请资料

一般来说，办理37号文需要的文件如下(不同地区略有差异，以当地主管机关要求为准)：

· 境内居民个人境外投资外汇登记申请书；

· 境内居民个人境外投资外汇登记申请表；

· 境内权益公司调档章程、营业执照副本复印件；

· 特殊目的公司的证明文件；

· 融资意向书；

· 境内权益公司股东证件；

· 承诺函；

· 股东会决议；

· 授权委托书；

· 其他可能要求的补充材料。

2、办理时间

通常办理37号文登记需要2周左右的时间，但具体情况，视所提供材料是否齐全及当地外管部门的效率而定。

四、未办理37号文登记的后果

一旦公司申请人未按照规定流程按时进行37号文的登记，那么至少会造成两方面的问题：

首先，境外上市主体所获得的全部利润和权益将难以调回境内使用。此外，WFOE与境外母公司的资金交易往来均被视为违法操作，这对后续的公司上市会造成极大的阻碍和负面影响。

对于想要赴境外上市的公司而言，37号文登记是在拟搭建红筹架构时的一个重要环节。但由于登记的复杂性和审批的不确定性，往往导致很多客户办理不下来，或者没能够及时登记而需要补办登记。如若因操作不当被视为违规处理的话，轻则面临个人罚款等xingzhengchufa，重则可能导致公司无法顺利在境外上市。

因此，企业必须在境外上市之前，正确地了解37号文的规章内容以及操作流程，建议选择相关的人士来协助完成37号文的登记，如果您有这方面的需求，可以联系美态国际工作人员。